九位世界顶尖交易员的投资心得
1.马蒂·舒华兹
冠*交易员，起初交易的十年，经常亏损，长期处于濒临破产的边缘，1979年之后成为一个顶尖的交易员。他一共参加过10次的全美投资大赛中的四个月期交易竞赛项目，获得9次冠*，平均投资回报率为210%，他赚到的钱几乎是其他参赛者的总和。
在历史上，许多交易员都经历过亏损或失败的低潮，例如马蒂·舒华兹、麦可·马可斯、理查·丹尼斯等。然而，投资的失败却带给他们宝贵经验，反思过后，他们得出了自己的投资心得，并且凭借自己的坚持赢得了骄人的业绩和同业的认可。本文对《华尔街超盘高手》中的精华进行梳理，总结了九位世界顶级交易高手的交易原则，希望对投资者们有所借鉴。
观点1：假如我错了，我得赶紧脱身，有道是留得青山在，不怕没柴烧。我必须保持实力，卷土重来。
观点2：无论你何时遭受挫折，心中都会很难受。大部分交易员在遭受重大亏损时，总希望立即扳回来，因此越做越大，想一举挽回劣势。可是，一旦你这么做，就等于注定你要失败。在我遭受那次打击之后，我会立即减量经营，我当时所做的事，并不是在于赚多少钱来弥补亏损，而是在于重拾自己对交易的信心。观点3：任何人在从事交易时，都会经历一段持续获利的大好光景，例如我能连续获利12天，可是最后我一定会感到很疲累，因此我会在连续盈利或者重大获利之后立即减量经营。遭逢亏损的原因通常都是获利了结之后却不收手。
2.麦可·马可斯
天才交易员，1969年至1973年期间，常常把自己的钱亏得精光，处于借钱，赔光，借钱，赔光的公式中。1973年之后，开始走向成功的交易道路。1974年8月进入商品公司担任交易员，公司给予3万美元作为交易基金，大约十年后，这笔基金收益率约为二千五百倍，扩大为8000万美元。
他认为，交易最为重要的一项就是有耐*。
观点1：我之所以会不断的亏钱并亏个精光，最主要的原因就是耐*不够，以致忽略交易原则，无法等到大势明朗，就贸然进场。
观点2：今天符合获利原则的交易机会已经越来越少，因此你必须耐心的等待，每当市场走势与我的预测完全相反时，我会说：原本希望趁这波行情大赚一笔，居然市场走势不如预期，我干脆退出。
观点3：你必须坚持手中的好牌，减少手中的坏牌，假如你不能坚持手中的好牌，又如何弥补坏牌所造成的损失？有许多相当不错的交易员，最后是把赚到的钱全数吐了出来，这是因为他们在赔钱时都不愿意停止交易，我在赔钱时我会对自己说：你不能再继续交易了，等待更明朗的行情吧。而当你拿到好牌的时候，则要有耐*的拿着，否则你一定无法弥补拿到坏牌所输掉的钱。
3.汤姆·包得文
也认为交易中最为重要的就是耐*。
观点1：很多交易员最常犯的错误就是交易次数太频繁。他们不会慎选适当的交易时机。当他们看到市场波动时，就想进场交易，这无异是强迫自己从事交易，而不是居于主动的地位耐心的等待交易良机。
观点2：我们之所以能够获利，是因为我们在进场之前已经耐心的做了很多工作。很多人一旦获利之后，他们就会对交易掉以轻心，*作就开始频繁起来，接下来的几笔亏损会让他们无法应付以致导致庞大的亏损，甚至老本都亏回去。
4.布鲁斯·柯凡纳
纵横全球的外汇交易员。1978年至1988年，平均年回报率为87%，就是说当初你投资2000美元到他的基金，10年时间你的投资可以成长到200万美元。他认为，交易最重要的就是风险控制。
观点1：每当我进场时，总会预先设定停损点，这是唯一可以让我安心睡觉的办法。我总是避免把停损点设在市场行情可能轻易到达的价位，如果你分析正确，市场行情就绝不可能回档到停损价位。如果行情到达停损点，那么就表示这笔交易犯了错误。
观点2：我最糟糕的一笔交易就是源于冲动。根据我的交易经验，从事交易最具有破坏力的错误，就是过分冲动，任何人制定交易都应该根据既定的交易信号进行，千万不要因为一时冲动而仓促改变交易策略。因此，不要冲动是风险控制的第一码事。
观点3：我要强调，从事交易必须学会控制风险，你得做最坏的打算，因此，你必须小量经营，把每笔交易的亏损控制在资金的1%-2%之间。
5.理查·丹尼斯
商品交易的传奇人物。于1960年代末期进入商品交易行业，刚开始几年，经常把钱亏光。1970年之后，开始走向成功的道路，20年中，他把400美元变成一笔约为2亿美元的财富。海龟交易法的创始人。
他认为交易最重要的就是平静。
观点1：我从事交易已经有20多年，若非早学会了保持平静，我早就会被交易生涯中的大起大落给逼疯了。交易员就像拳手，市场随时都会给你施以一番痛击，你必须保持平静。当你亏损时，说明情况对你不利，别急，慢慢来，你必须把亏损降到最低，尽可能保护自己的资本，当你遭受重大损失时，你的情绪必定大受影响，你必须减量经营，隔一段时间再考虑下一笔交易。
观点2：无论我是大亏还是大赚，我都会保持心里平静，每天坚持分析每一笔交易，看看有没有违规的情况发生。对于好的交易，好好思考为什么会成功，对于不好的交易要自我检讨，找出症结所在。因此，你要想一直都做得很好，必须在平常就非常在意自己的每一笔交易。
观点3：几乎人人都可以列出我们所传授的80%的交易规则，可是他们无法叫人在市场不稳定的时候如何坚定这些规则。因此，平静的执行交易规则，应该可以让你把握到历史以外的大部分行情。
6.马可·威斯坦
曾经做过房地产中介，后来才做交易员，刚刚开始4年多的时间，亏钱简直就像丢钱，一次次的亏光，一次次的重新存钱。经过4年多时间的失败经历，开始走向成功的道路，一直保持极高比例的获利率，一个知情人士透露，曾经观看了他的100笔交易记录，其中只有几笔是亏损的。
他认为交易最重要的就是时刻保持谨慎。
观点1：我为什么能够达到如此高比例的获利率？那是因为我害怕市场的诡谲多变，我发现成功的交易员通常都是畏惧市场的人，市场交易的恐惧心理，让我必须慎选进场时机。大部分人都不会等到市况明朗后才进场，他们总是在黑夜中进入森林，而我总是等到天亮才进去。我不会在行情发动之前去预测其变动的方向，我总是让市场变动来告诉我行情变动的方向。选择与等待万无一失的机会才发动进攻，否则我只有放弃，这是我最重要的交易原则。
观点2：要被获利的喜悦冲昏了头脑。要知道，天下最难的是就是如何持续获利。一旦赚到钱，你就会希望继续赚到更多的钱。这样一来，你就会忘记风险，你就不会怀疑自己既定交易原则的正确*，这就是导致自我毁灭的原因，因此，你必须时刻保持谨慎，亏钱了要十分谨慎，赚钱了要更加谨慎。
观点3：交易策略要具有**，以反应市场的变化，才能显示出你高度谨慎的作战方式。大部分交易员最常犯的错误，就是交易策略总是一成不变，他们常常会说：“他妈的，怎么市场与我所想的完全不同？”为什么要相同呢？生活不总是充满未知数吗？当你的重要停损点被行情破掉的时候，极大可能是遇到震荡行情了或者转变趋势了，这时候你又怎么能继续这个趋势的*作呢？因此，这时你必须非常谨慎等待事情变得更加明朗，而不是贸然的继续*作。
7.保罗·都德·琼斯
具有攻击*的*作艺术。1984年9月，琼斯以150万元美元创立了都德期货基金，到了1988年10月，该基金已经成长到3亿3000万美元。他具有双重的个*，在社交场合，相当随和，是一位平易近人，谦谦有礼的绅士；在*盘时，下达命令仿佛是一位凶悍残暴的长官。
他认为，交易最为重要的就是自我约束和资金管理。
观点1：在我一次*的亏了自己70%的资金时，我就决定要学会自我约束和资金管理。在*作的时候，我会尽量的放松心情，假如持有部位对我不利，我就出场，对我有利，我就持长。我现在的心理是如何减少亏损，而不是如何多赚钱。因此，当你*盘情况不佳时，减量经营或者停止经营，当*盘进入佳境时，增量经营，千万不要在你无法控制的情况下，贸然进场交易。
观点2：每当我做一笔交易时，我总会提心吊胆，因为我知道干这一行，成功来得快，去得也快，每次遭受打击，总是在我洋洋自得的时候。任何事物毁坏的速度远大于当初建造其所花的时间，有些事物要花十年时间才能建造起来，然而一天就可以将其完全毁灭。因此，无论什么时候，我都会严格的自我约束。
观点3：我最大的缺点就是过于乐观。因此我现在*作时从没有想过每笔交易能为我赚多少钱，而是无时无刻想着可能遭受的亏损，时刻注意保护自己已经拥有的东西。
8.艾迪·塞柯塔
天才交易员，塞柯塔利用电脑交易系统为客户和自己*作，在1972年至1988年期间，所获得的投资回报率几乎让人难以置信，例如他的一位客户投资了5000美元，到了1988年，资金增长为1250万美元。
他认为交易最重要的就是肯于改变自己，否则你永远无法成功。
观点1：我认为交易与心理其实是一体的两面。金融市场是一个试探个人心理障碍的好地方。发生在自己身上的事，必定是自己心态的反应。失败的交易员很难改头换面为一名成功的交易员，因为他们根本不会想去改变自己。每位输家的内心深处其实都蕴藏着求输的潜意识。因此，即使获得成功，也会不自觉的破坏胜利的果实。每个人都能在市场上如愿以偿。
观点2：交易的时候要根据人*的缺陷主动去做好自己，例如我在*作手气不顺的时候，面对亏损，我会不断的减量经营，甚至停止*作，而不是情绪化增加交易，希望挽回颓势，因为这样一定会损失惨重，简直是自作孽，不可活。
观点3：绝大多数人交易的时候都有一种好赌的心理，喜欢重仓位杀进杀出。因此，你一定要在这方面改变自己，古往今来，重仓*作的家伙没有一个是不完蛋的。你必须把自己的每一笔亏损控制在5%以内。当然，2%以内是最好的。根据图表交易犹如冲浪，你不必知道波浪起落的原因，你只要能感觉到波浪涌起的节奏以及掌握冲浪的时机，就可以成为一个冲浪高手。
9.赖瑞·海特
海特成立了明德投资管理公司，根据统计，该公司的年投资回报率总是介于13%至60%之间，1981年4月份时，该公司的资金只有200万美元，而到达2005年，已经成长到8亿美元。该公司最大的特*就是不在获取最大的投资回报率，而是透过严格的风险控制，维持投资回报率的持续稳定增长。
海特认为，交易最重要的就是遵循交易系统和风险控制。
观点1：有些人在赔钱的时候会更改交易系统，而有的人根本不相信交易系统，怀疑交易系统发出的指令，以致经常凭借自己的喜好在市场出入，而我总是遵循交易系统，我从事交易不是为了刺激，而是为了求得胜利，这样的交易也许相当无聊，但却相当有效。当我和其他交易员聚会的时候，他们谈论自己惊心动魄的交易经验时，我总是沉默不语，因为对我而言，每笔交易都一样。
观点2：明德公司的第一条交易原则就是绝对跟着趋势走，而且要完全的信任交易系统，任何人都不得擅自违反交易系统发出的指令。正因为如此，公司从来就没有失败的交易。其实交易分为四种：成功的交易，失败的交易，赚钱的交易，赔钱的交易。赔钱的交易并不一定是失败的交易，而违背或者不遵从系统交易指令的交易就一定是失败的交易。
观点3：明德公司的第二条交易原则就是把风险控制到最低，每一笔交易的亏损一定要控制在1%左右。这是一件非常重要的事。你必须了解，你每笔交易的风险越高，就越难控制交易的成绩。只要你能够控制风险，追随市场大势，就一定会赚钱。通常交易系统获利率在40%至50%就是不错的，但是在市场不好的时候，即使是连续失败，导致的损失最多不会超过10%，这就是控制风险的好处。（完）
世界九大顶尖*盘高手的总结（上）
很多人在模拟的时候做单成绩非常好，甚至是几周内就可以翻番，但是一旦进行实盘*作，却经常亏钱，这时，他们最常见的表现就是继续研究技术分析的方法，不断的想提高自己的成功率，希望以此来赚钱。
其实，这种做法是走弯路的，也是没有必要的。因为通常情况下，技术分析只占整个交易水平的20%左右，其重要*并不大，很多高手都是成功率不高的，但是就能不断的赚钱。如果说你模拟的时候做单业绩非常好，那就说明你的技术是非常好的，根本不用再研究，再提高了，你应该把精力花到其他方面，例如资金管理、加仓、长期趋势的把握等等。
以下是某位期货高手在研读《华尔街*盘高手》的时候从原文摘抄下的精华，他们的每一个观点都非常有道理，通过对比可以帮助大家从中发现自己的不足，相信对交易水平的提高有很大的好处：
一、马蒂·舒华兹
冠*交易员。起初交易的十年，经常亏损，长期处于濒临破产的边缘，1979年之后成为一个顶尖的交易员。他一共参加过10次的全美投资大赛中的四个月期交易竞赛项目，获得9次冠*，平均投资回报率为210%，他赚到的钱几乎是其他参赛者的总和。他认为最重要的交易原则就是资金管理。
观点：
假如我错了，我得赶紧脱身，有道是留得青山在，不怕没柴烧。我必须保持实力，卷土重来。无论你何时遭受挫折，心中都会很难受，大部分交易员在遭受重大亏损时，总希望立即扳回来，因此越做越大，想一举挽回劣势，可是，一旦你这么做，就等于注定你要失败。在我遭受那次打击之后，我会立即减量经营，我当时所做的事，并不是在于赚多少钱来弥补亏损，而是在于重拾自己对交易的信心。任何人在从事交易时，都会经历一段持续获利的大好光景，例如我能连续获利12天，可是最后我一定会感到很疲累，因此我会在连续盈利或者重大获利之后立即减量经营。遭逢亏损的原因通常都是获利了结之后却不收手。
二、麦可·马可斯
天才交易员。1969年至1973年期间，常常把自己的钱亏得精光，处于借钱—赔光—借钱—赔光
的循环公式中。1973年之后，开始走向成功的交易道路。1974年8月进入商品公司担任交易员，公司给予3万美元作为交易基金，大约十年后，这笔基金收益率约为二千五百倍，扩大为8000万美元。他认为，交易最为重要的一项就是有耐*。
观点：
我之所以会不断的亏钱并亏个精光，最主要的原因就是耐*不够，以致忽略交易原则，无法等到大势明朗，就贸然进场。
今天符合获利原则的交易机会已经越来越少，因此你必须耐心的等待，每当市场走势与我的预测完全相反时，我会说：原本希望趁这波行情大赚一笔，居然市场走势不如预期，我干脆退出。你必须坚持手中的好牌，减少手中的坏牌，假如你不能坚持手中的好牌，又如何弥补坏牌所造成的损失？有许多相当不错的交易员，最后是把赚到的钱全数吐了出来，这是因为他们在赔钱时都不愿意停止交易，我在赔钱时我会对自己说：你不能再继续交易了，等待更明朗的行情吧。而当你拿到好牌的时候，则要有耐*的拿着，否则你一定无法弥补拿到坏牌所输掉的钱。
三、汤姆·包得文
也认为交易中最为重要的就是耐*。
观点：
很多交易员最常犯的错误就是次数太频繁。他们不会慎选适当的交易时机。当他们看到市场波动时，就想进场交易，这无异是强迫自己从事交易，而不是居于主动的地位耐心的等待交易良机。我们之所以能够获利，是因为我们在进场之前已经耐心的做了很多工作。很多人一旦获利之后，他们就会对交易掉以轻心，*作就开始频繁起来，接下来的几笔亏损会让他们无法应付以导致庞大的亏损，甚至老本都亏回去。
世界九大顶尖*盘高手的总结（中）
（接上文）
四、布鲁斯·柯凡纳
纵横全球的外汇交易员。1978年至1988年，平均年回报率为87%，就是说当初你投资2000美元到他的基金，10年时间你的投资可以成长到200万美元。他认为，交易最重要的就是风险控制。观点：
每当我进场时，总会预先设定止损点，这是唯一可以让我安心睡觉的办法。我总是避免把停损点设在市场行情可能轻易到达的价位，如果你分析正确，市场行情就绝不可能回档到停损价位。如果行情到达停损点，那么就表示这笔交易犯了错误。我最糟糕的一笔交易就是源于冲动。根据我的交易经验，从事交易最具有破坏力的错误，就是过分冲动，任何人制定交易都应该根据既定的交易信号进行，千万不要因为一时冲动而仓促改变交易策略。因此，不要冲动是风险控制的第一码事。我要强调，从事交易必须学会控制风险，你得做最坏的打算，因此，你必须小量经营，把每笔交易的亏损控制在资金的1%-2%之间。
五、理查·丹尼斯
理查·丹尼斯，商品交易的传奇人物。1960年末期进入商品交易行业，刚开始几年，经常把钱亏光。1970年后，开始走向成功的道路，20年，他把400美元变成一笔约为2亿美元的财富。他认为交易最重要的就是平静。
观点：
我从事交易已经有20多年，若非早学会了保持平静，我早就会被交易生涯中的大起大落给逼疯了。交易员就像拳手，市场随时都会给你施以一番痛击，你必须保持平静。当你亏损时，说明情况对你不利，别急，慢慢来，你必须把亏损降到最低，
很多人在模拟的时候做单成绩非常好，甚至是几周内就可以翻番，但是一旦进行实盘*作，却经常亏钱，这时，他们最常见的表现就是继续研究技术分析的方法，不断的想提高自己的成功率，希望以此来赚钱。
其实，这种做法是走弯路的，也是没有必要的。因为通常情况下，技术分析只占整个交易水平的20%左右，其重要*并不大，很多高手都是成功率不高的，但是就能不断的赚钱。如果说你模拟的时候做单业绩非常好，那就说明你的技术是非常好的，根本不用再研究，再提高了，你应该把精力花到其他方面，例如资金管理，加仓，长期趋势的把握等等。
以下是我以前研读《华尔街超盘高手》的时候从原文摘抄下来的精华，他们的每一个观点我都觉得非常有道理，通过对比大家可以从中发现自己的不足，相信对交易水平的提高有很大的好处：
一、马蒂---舒华兹
简介：
冠*交易员，起初交易的十年，经常亏损，长期处于濒临破产的边缘，1979年之后成为一个顶尖的交易员。他一共参加过10次的全美投资大赛中的四个月期交易竞赛项目，获得9次冠*，平均投资回报率为210%，他赚到的钱几乎是其他参赛者的总和。
他认为最重要的交易原则就是资金管理。
观点1：
假如我错了，我得赶紧脱身，有道是留得青山在，不怕没柴烧。我必须保持实力，卷土重来。
观点2：
无论你何时遭受挫折，心中都会很难受，大部分交易员在遭受重大亏损时，总希望立即扳回来，因此越做越大，想一举挽回劣势，可是，一旦你这么做，就等于注定你要失败。在我遭受那次打击之后，我会立即减量经营，我当时所做的事，并不是在于赚多少钱来弥补亏损，而是在于重拾自己对交易的信心。
观点3：
任何人在从事交易时，都会经历一段持续获利的大好光景，例如我能连续获利12天，可是最后我一定会感到很疲累，因此我会在连续盈利或者重大获利之后立即减量经营。遭逢
亏损的原因通常都是获利了结之后却不收手。
二．麦可---马可斯
简介：
天才交易员，1969年至1973年期间，常常把自己的钱亏得精光，处于借钱，赔光，借钱，赔光的公式中。1973年之后，开始走向成功的交易道路。1974年8月进入商品公司担任交易员，公司给予3万美元作为交易基金，大约十年后，这笔基金收益率约为二千五百倍，扩大为8000万美元。
他认为，交易最为重要的一项就是有耐*。
观点1：
我之所以会不断的亏钱并亏个精光，最主要的原因就是耐*不够，以致忽略交易原则，无法等到大势明朗，就贸然进场。
观点2：
今天符合获利原则的交易机会已经越来越少，因此你必须耐心的等待，每当市场走势与我的预测完全相反时，我会说：原本希望趁这波行情大赚一笔，居然市场走势不如预期，我干脆退出。
观点3：
你必须坚持手中的好牌，减少手中的坏牌，假如你不能坚持手中的好牌，又如何弥补坏牌所造成的损失？有许多相当不错的交易员，最后是把赚到的钱全数吐了出来，这是因为他们在赔钱时都不愿意停止交易，我在赔钱时我会对自己说：你不能再继续交易了，等待更明朗的行情吧。而当你拿到好牌的时候，则要有耐*的拿着，否则你一定无法弥补拿到坏牌所输掉的钱。
三、汤姆—包得文
也认为交易中最为重要的就是耐*。
观点1：
很多交易员最常犯的错误就是次数太频繁，他们不会慎选适当的交易时机。当他们看到市场波动时，就想进场交易，这无异是强迫自己从事交易，而不是居于主动的地位耐心的等待交易良机。
观点2：
我们之所以能够获利，是因为我们在进场之前已经耐心的做了很多工作。很多人一旦获利之后，他们就会对交易掉以轻心，*作就开始频繁起来，接下来的几笔亏损会让他们无法应付以致导致庞大的亏损，甚至老本都亏回去。
四、布鲁斯---柯凡纳
简介：
纵横全球的外汇交易员。1978年至1988年，平均年回报率为87%，就是说当初你投资2000美元到他的基金，10年时间你的投资可以成长到200万美元。
他认为，交易最重要的就是风险控制。
观点1：
每当我进场时，总会预先设定停损点，这是唯一可以让我安心睡觉的办法。我总是避免把停损点设在市场行情可能轻易到达的价位，如果你分析正确，市场行情就绝不可能回档到停损价位。如果行情到达停损点，那么就表示这笔交易犯了错误。
观点2：
我最糟糕的一笔交易就是源于冲动。根据我的交易经验，从事交易最具有破坏力的错误，就是过分冲动，任何人制定交易都应该根据既定的交易信号进行，千万不要因为一时冲动而仓促改变交易策略。因此，不要冲动是风险控制的第一码事。
观点3：
我要强调，从事交易必须学会控制风险，你得做最坏的打算，因此，你必须小量经营，把每笔交易的亏损控制在资金的1%---2%之间。
五、理查---丹尼斯（海龟系统创始人）
简介：
理查---丹尼斯，商品交易的传奇人物。于1960年代末期进入商品交易行业，刚开始几年，经常把钱亏光。1970年之后，开始走向成功的道路，20年中，他把400美元变成一笔约为2亿美元的财富。
他认为交易最重要的就是平静。
观点1：
我从事交易已经有20多年，若非早学会了保持平静，我早就会被交易生涯中的大起大落给逼疯了。交易员就像拳手，市场随时都会给你施以一番痛击，你必须保持平静。当你亏损时，说明情况对你不利，别急，慢慢来，你必须把亏损降到最低，尽可能保护自己的资本，当你遭受重大损失时，你的情绪必定大受影响，你必须减量经营，隔一段时间再考虑下一笔交易。
观点2：
无论我是大亏还是大赚，我都会保持心里平静，每天坚持分析每一笔交易，看看有没有违规的情况发生，对于好的交易，好好思考为什么会成功，对于不好的交易要自我检讨，找出症结所在。因此，你要想一直都做得很好，必须在平常就非常在意自己的每一笔交易。
观点3：
几乎人人都可以列出我们所传授的80%的交易规则，可是他们无法叫人在市场不稳定的时候如何坚定这些规则，因此，平静的执行交易规则，应该可以让你把握到历史以外的大部分行情。
六、马可---威斯坦
简介：
马可---威斯坦，全胜交易员。曾经做过房地产中介，后来才做交易员，刚刚开始4年多的时间，亏钱简直就像丢钱，一次次的亏光，一次次的重新存钱。经过4年多时间的失败经历，开始走向成功的道路，一直保持极高比例的获利率，一个知情人士透露，曾经观看了他的100笔交易记录，其中只有几笔是亏损的。
他认为交易最重要的就是时刻保持谨慎。
观点1：
我为什么能够达到如此高比例的获利率？那是因为我害怕市场的诡谲多变，我发现成功的交易员通常都是畏惧市场的人，市场交易的恐惧心理，让我必须慎选进场时机。大部分人都不会等到市况明朗后才进场，他们总是在黑夜中进入森林，而我总是等到天亮才进去。我不会在行情发动之前去预测我总是让市场变动来告诉我行情变动的方向。其变动的方向，选择与等待万无一失的机会才发动进攻，否则我只有放弃，这是我最重要的交易原则。
观点2：
不要被获利的喜悦冲昏了头脑，要知道，天下最难的是就是如何持续获利，一旦赚到钱，你就会希望继续赚到更多的钱，这样一来，你就会忘记风险，你就不会怀疑自己既定交易原则的正确*，这就是导致自我毁灭的原因，因此，你必须时刻保持谨慎，亏钱了要十分谨慎，赚钱了要更加谨慎。
观点3：
交易策略要具有**，以反应市场的变化，才能显示出你高度谨慎的作战方式。大部分交易员最常犯的错误，就是交易策略总是一成不变，他们常常会说：“他妈的，怎么市场与我所想的完全不同？”为什么要相同呢？生活不总是充满未知数吗？当你的重要停损点被行情破掉的时候，极大可能是遇到震荡行情了或者转变趋势了，这时候你又怎么能继续这个趋势的*作呢？因此，这时你必须非常谨慎等待事情变得更加明朗，而不是贸然的继续*作。
七、保罗---都德---琼斯
简介：
具有攻击*的*作艺术。1984年9月，琼斯以150万元美元创立了都德期货基金，到了1988年10月，该基金已经成长到3亿3000万美元。他具有双重的个*，在社交场合，相当随和，是一位平易近人，谦谦有礼的绅士，在*盘时，下达命令仿佛是一位凶悍残暴的长官。
他认为，交易最为重要的就是自我约束和资金管理。
世界九大顶尖*盘高手的总结（上）
很多人在模拟的时候做单成绩非常好，甚至是几周内就可以翻番，但是一旦进行实盘*作，却经常亏钱，这时，他们最常见的表现就是继续研究技术分析的方法，不断的想提高自己的成功率，希望以此来赚钱。
其实，这种做法是走弯路的，也是没有必要的。因为通常情况下，技术分析只占整个交易水平的20%左右，其重要*并不大，很多高手都是成功率不高的，但是就能不断的赚钱。如果说你模拟的时候做单业绩非常好，那就说明你的技术是非常好的，根本不用再研究，再提高了，你应该把精力花到其他方面，例如资金管理、加仓、长期趋势的把握等等。
以下是某位期货高手在研读《华尔街*盘高手》的时候从原文摘抄下的精华，他们的每一个观点都非常有道理，通过对比可以帮助大家从中发现自己的不足，相信对交易水平的提高有很大的好处：
一、马蒂·舒华兹
冠*交易员。起初交易的十年，经常亏损，长期处于濒临破产的边缘，1979年之后成为一个顶尖的交易员。他一共参加过10次的全美投资大赛中的四个月期交易竞赛项目，获得9次冠*，平均投资回报率为210%，他赚到的钱几乎是其他参赛者的总和。他认为最重要的交易原则就是资金管理。
观点：
假如我错了，我得赶紧脱身，有道是留得青山在，不怕没柴烧。我必须保持实力，卷土重来。无论你何时遭受挫折，心中都会很难受，大部分交易员在遭受重大亏损时，总希望立即扳回来，因此越做越大，想一举挽回劣势，可是，一旦你这么做，就等于注定你要失败。在我遭受那次打击之后，我会立即减量经营，我当时所做的事，并不是在于赚多少钱来弥补亏损，而是在于重拾自己对交易的信心。任何人在从事交易时，都会经历一段持续获利的大好光景，例如我能连续获利12天，可是最后我一定会感到很疲累，因此我会在连续盈利或者重大获利之后立即减量经营。遭逢亏损的原因通常都是获利了结之后却不收手。
二、麦可·马可斯
天才交易员。1969年至1973年期间，常常把自己的钱亏得精光，处于借钱—赔光—借钱—赔光的循环公式中。1973年之后，开始走向成功的交易道路。1974年8月进入商品公司担任交易员，公司给予3万美元作为交易基金，大约十年后，这笔基金收益率约为二千五百倍，扩大为8000万美元。他认为，交易最为重要的一项就是有耐*。观点：
我之所以会不断的亏钱并亏个精光，最主要的原因就是耐*不够，以致忽略交易原则，无法等到大势明朗，就贸然进场。
今天符合获利原则的交易机会已经越来越少，因此你必须耐心的等待，每当市场走势与我的预测完全相反时，我会说：原本希望趁这波行情大赚一笔，居然市场走势不如预期，我干脆退出。你必须坚持手中的好牌，减少手中的坏牌，假如你不能坚持手中的好牌，又如何弥补坏牌所造成的损失？有许多相当不错的交易员，最后是把赚到的钱全数吐了出来，这是因为他们在赔钱时都不愿意停止交易，我在赔钱时我会对自己说：你不能再继续交易了，等待更明朗的行情吧。而当你拿到好牌的时候，则要有耐*的拿着，否则你一定无法弥补拿到坏牌所输掉的钱。
三、汤姆·包得文
也认为交易中最为重要的就是耐*。
观点：
很多交易员最常犯的错误就是次数太频繁。他们不会慎选适当的交易时机。当他们看到市场波动时，就想进场交易，这无异是强迫自己从事交易，而不是居于主动的地位耐心的等待交易良机。我们之所以能够获利，是因为我们在进场之前已经耐心的做了很多工作。很多人一旦获利之后，他们就会对交易掉以轻心，*作就开始频繁起来，接下来的几笔亏损会让他们无法应付以导致庞大的亏损，甚至老本都亏回去。
世界九大顶尖*盘高手的总结（中）
（接上文）
四、布鲁斯·柯凡纳
纵横全球的外汇交易员。1978年至1988年，平均年回报率为87%，就是说当初你投资2000美元到他的基金，10年时间你的投资可以成长到200万美元。他认为，交易最重要的就是风险控制。
观点：
每当我进场时，总会预先设定止损点，这是唯一可以让我安心睡觉的办法。我总是避免把停损点设在市场行情可能轻易到达的价位，如果你分析正确，市场行情就绝不可能回档到停损价位。如果行情到达停损点，那么就表示这笔交易犯了错误。我最糟糕的一笔交易就是源于冲动。根据我的交易经验，从事交易最具有破坏力的错误，就是过分冲动，任何人制定交易都应该根据既定的交易信号进行，千万不要因为一时冲动而仓促改变交易策略。因此，不要冲动是风险控制的第一码事。我要强调，从事交易必须学会控制风险，你得做最坏的打算，因此，你必须小量经营，把每笔交易的亏损控制在资金的1%-2%之间。
五、理查·丹尼斯
理查·丹尼斯，商品交易的传奇人物。1960年末期进入商品交易行业，刚开始几年，经常把钱亏光。1970年后，开始走向成功的道路，20年，他把400美元变成一笔约为2亿美元的财富。他认为交易最重要的就是平静。
观点：
我从事交易已经有20多年，若非早学会了保持平静，我早就会被交易生涯中的大起大落给逼疯了。交易员就像拳手，市场随时都会给你施以一番痛击，你必须保持平静。当你亏损时，说明情况对你不利，别急，慢慢来，你必须把亏损降到最低。
世界顶级9大交易员
一、马蒂---舒华兹
简介：
冠*交易员，起初交易的十年，经常亏损，长期处于濒临破产的边缘，1979年之后成为一个顶尖的交易员。他一共参加过10次的全美投资大赛中的四个月期交易竞赛项目，获得9次冠*，平均投资回报率为210%，他赚到的钱几乎是其他参赛者的总和。
他认为最重要的交易原则就是资金管理。
观点1：
假如我错了，我得赶紧脱身，有道是留得青山在，不怕没柴烧。我必须保持实力，卷土重来。观点2：
无论你何时遭受挫折，心中都会很难受，大部分交易员在遭受重大亏损时，总希望立即扳回来，因此越做越大，想一举挽回劣势，可是，一旦你这么做，就等于注定你要失败。在我遭受那次打击之后，我会立即减量经营，我当时所做的事，并不是在于赚多少钱来弥补亏损，而是在于重拾自己对交易的信心。
观点3：
任何人在从事交易时，都会经历一段持续获利的大好光景，例如我能连续获利12天，可是最后我一定会感到很疲累，因此我会在连续盈利或者重大获利之后立即减量经营。遭逢亏损的原因通常都是获利了结之后却不收手。
二、麦可---马可斯
简介：
天才交易员，1969年至1973年期间，常常把自己的钱亏得精光，处于借钱，赔光，借钱，赔光的公式中。1973年之后，开始走向成功的交易道路。1974年8月进入商品公司担任交易员，公司给予3万美元作为交易基金，大约十年后，这笔基金收益率约为二千五百倍，扩大为8000万美元。
他认为，交易最为重要的一项就是有耐*。
观点1：
我之所以会不断的亏钱并亏个精光，最主要的原因就是耐*不够，以致忽略交易原则，无法等到大势明朗，就贸然进场。
观点2：
今天符合获利原则的交易机会已经越来越少，因此你必须耐心的等待，每当市场走势与我的预测完全相反时，我会说：原本希望趁这波行情大赚一笔，居然市场走势不如预期，我干脆退出。
观点3：
你必须坚持手中的好牌，减少手中的坏牌，假如你不能坚持手中的好牌，又如何弥补坏牌所造成的损失？有许多相当不错的交易员，最后是把赚到的钱全数吐了出来，这是因为他们在赔钱时都不愿意停止交易，我在赔钱时我会对自己说：你不能再继续交易了，等待更明朗的行情吧。而当你拿到好牌的时候，则要有耐*的拿着，否则你一定无法弥补拿到坏牌所输掉的钱。
三、汤姆—包得文也认为交易中最为重要的就是耐*
他的观点是：
观点1：
很多交易员最常犯的错误就是次数太频繁。他们不会慎选适当的交易时机。当他们看到市场波动时，就想进场交易，这无异是强迫自己从事交易，而不是居于主动的地位耐心的等待交
观点2：
我们之所以能够获利，是因为我们在进场之前已经耐心的做了很多工作。很多人一旦获利之后，他们就会对交易掉以轻心，*作就开始频繁起来，接下来的几笔亏损会让他们无法应付以致导致庞大的亏损，甚至老本都亏回去。
四、布鲁斯---柯凡纳
简介：
纵横全球的外汇交易员。1978年至1988年，平均年回报率为87%，就是说当初你投资2000美元到他的基金，10年时间你的投资可以成长到200万美元。
他认为，交易最重要的就是风险控制。
观点1：
每当我进场时，总会预先设定停损点，这是唯一可以让我安心睡觉的办法。我总是避免把停损点设在市场行情可能轻易到达的价位，如果你分析正确，市场行情就绝不可能回档到停损价位。如果行情到达停损点，那么就表示这笔交易犯了错误。
观点2：
我最糟糕的一笔交易就是源于冲动。根据我的交易经验，从事交易最具有破坏力的错误，就是过分冲动，任何人制定交易都应该根据既定的交易信号进行，千万不要因为一时冲动而仓促改变交易策略。因此，不要冲动是风险控制的第一码事。
观点3：
我要强调，从事交易必须学会控制风险，你得做最坏的打算，因此，你必须小量经营，把每笔交易的亏损控制在资金的1%---2%之间。
五、理查---丹尼斯
简介：
理查---丹尼斯，商品交易的传奇人物。于1960年代末期进入商品交易行业，刚开始几年，经常把钱亏光。1970年之后，开始走向成功的道路，20年中，他把400美元变成一笔约为2亿美元的财富。
他认为交易最重要的就是平静。
观点1：
我从事交易已经有20多年，若非早学会了保持平静，我早就会被交易生涯中的大起大落给逼疯了。交易员就像拳手，市场随时都会给你施以一番痛击，你必须保持平静。当你亏损时，说明情况对你不利，别急，慢慢来，你必须把亏损降到最低，尽可能保护自己的资本，当你遭受重大损失时，你的情绪必定大受影响，你必须减量经营，隔一段时间再考虑下一笔交易。
观点2：
无论我是大亏还是大赚，我都会保持心里平静，每天坚持分析每一笔交易，看看有没有违规的情况发生，对于好的交易，好好思考为什么会成功，对于不好的交易要自我检讨，找出症结所在。因此，你要想一直都做得很好，必须在平常就非常在意自己的每一笔交易。
观点3：
几乎人人都可以列出我们所传授的80%的交易规则，可是他们无法叫人在市场不稳定的时候如何坚定这些规则，因此，平静的执行交易规则，应该可以让你把握到历史以外的大部分行情。
六、马可---威斯坦
马可---威斯坦，全胜交易员。曾经做过房地产中介，后来才做交易员，刚刚开始4年多的时间，亏钱简直就像丢钱，一次次的亏光，一次次的重新存钱。经过4年多时间的失败经历，开始走向成功的道路，一直保持极高比例的获利率，一个知情人士透露，曾经观看了他的100笔交易记录，其中只有几笔是亏损的。
他认为交易最重要的就是时刻保持谨慎。
观点1：
我为什么能够达到如此高比例的获利率？那是因为我害怕市场的诡谲多变，我发现成功的交易员通常都是畏惧市场的人，市场交易的恐惧心理，让我必须慎选进场时机。大部分人都不会等到市况明朗后才进场，他们总是在黑夜中进入森林，而我总是等到天亮才进去。我不会在行情发动之前去预测其变动的方向，我总是让市场变动来告诉我行情变动的方向。选择与等待万无一失的机会才发动进攻，否则我只有放弃，这是我最重要的交易原则。
观点2：
不要被获利的喜悦冲昏了头脑，要知道，天下最难的是就是如何持续获利，一旦赚到钱，你就会希望继续赚到更多的钱，这样一来，你就会忘记风险，你就不会怀疑自己既定交易原则的正确*，这就是导致自我毁灭的原因，因此，你必须时刻保持谨慎，亏钱了要十分谨慎，赚钱了要更加谨慎。
观点3：
交易策略要具有**，以反应市场的变化，才能显示出你高度谨慎的作战方式。大部分交易员最常犯的错误，就是交易策略总是一成不变，他们常常会说：“他妈的，怎么市场与我所想的完全不同？”为什么要相同呢？生活不总是充满未知数吗？当你的重要停损点被行情破掉的时候，极大可能是遇到震荡行情了或者转变趋势了，这时候你又怎么能继续这个趋势的*作呢？因此，这时你必须非常谨慎等待事情变得更加明朗，而不是贸然的继续*作。
七、保罗---都德---琼斯
简介：
具有攻击*的*作艺术。1984年9月，琼斯以150万元美元创立了都德期货基金，到了1988年10月，该基金已经成长到3亿3000万美元。他具有双重的个*，在社交场合，相当随和，是一位平易近人，谦谦有礼的绅士，在*盘时，下达命令仿佛是一位凶悍残暴的长官。他认为，交易最为重要的就是自我约束和资金管理。
观点1：
在我一次*的亏了自己70%的资金时，我就决定要学会自我约束和资金管理。在*作的时候，我会尽量的放松心情，假如持有部位对我不利，我就出场，对我有利，我就持长。我现在的心理是如何减少亏损，而不是如何多赚钱。因此，当你*盘情况不佳时，减量经营或者停止经营，当*盘进入佳境时，增量经营，千万不要在你无法控制的情况下，贸然进场交易。
观点2：
每当我做一笔交易时，我总会提心吊胆，因为我知道干这一行，成功来得快，去得也快，每次遭受打击，总是在我洋洋自得的时候。任何事物毁坏的速度远大于当初建造其所花的时间，有些事物要花十年时间才能建造起来，然而一天就可以将其完全毁灭。因此，无论什么时候，我都会严格的自我约束。
观点3：
我最大的缺点就是过于乐观，因此我现在*作时从没有想过每笔交易能为我赚多少钱，而是无时无刻想着可能遭受的亏损，时刻注意保护自己已经拥有的东西。
八、艾迪---塞柯塔
简介：
天才交易员，塞柯塔利用电脑交易系统为客户和自己*作，在1972年至1988年期间，所获得的投资回报率几乎让人难以置信，例如他的一位客户投资了5000美元，到了1988年，资金增长为1250万美元。
他认为交易最重要的就是肯于改变自己，否则你永远无法成功。
观点1：
我认为交易与心理其实是一体的两面。金融市场是一个试探个人心理障碍的好地方。发生在自己身上的事，必定是自己心态的反应。失败的交易员很难改头换面为一名成功的交易员，因为他们根本不会想去改变自己。每位输家的内心深处其实都蕴藏着求输的潜意识，因此，即使获得成功，也会不自觉的破坏胜利的果实。每个人都能在市场上如愿以偿。观点2：
交易的时候要根据人*的缺陷主动去做好自己，例如我在*作手气不顺的时候，面对亏损，我会不断的减量经营，甚至停止*作，而不是情绪化增加交易活得，希望挽回颓势，因为这样一定会损失惨重，简直是自作孽，不可活。
观点3：
绝大多数人交易的时候都有一种好赌的心理，喜欢重仓位杀进杀出。因此，你一定要在这方面改变自己，古往今来，重仓*作的家伙没有一个是不完蛋的，你必须把自己的每一笔亏损控制在5%以内，当然，2%以内是最好的。根据图表交易犹如冲浪，你不必知道波浪起落的原因，你只要能感觉到波浪涌起的节奏以及掌握冲浪的时机，就可以成为一个冲浪高手。
九、赖瑞---海特
简介：
海特成立了明德投资管理公司，根据统计，该公司的年投资回报率总是介于13%至60%之间，1981年4月份时，该公司的资金只有200万美元，而到达2005年，已经成长到8亿美元。该公司最大的特*就是不在获取最大的投资回报率，而是透过严格的风险控制，维持投资回报率的持续稳定增长。
海特认为，交易最重要的就是遵循交易系统和风险控制。
观点1：
有些人在赔钱的时候会更改交易系统，而有的人根本不相信交易系统，怀疑交易系统发出的指令，以致经常凭借自己的喜好在市场出入，而我总是遵循交易系统，我从事交易不是为了刺激，而是为了求得胜利，这样的交易也许相当无聊，但却相当有效。当我和其他交易员聚会的时候，他们谈论自己惊心动魄的交易经验时，我总是沉默不语，因为对我而言，每笔交易都一样。
观点2：
明德公司的第一条交易原则就是绝对跟着趋势走，而且要完全的信任交易系统，任何人都不得擅自违反交易系统发出的指令。正因为如此，公司从来就没有失败的交易。其实交易分为四种：成功的交易，失败的交易，赚钱的交易，赔钱的交易。赔钱的交易并不一定是失败的交易，而违背或者不遵从系统交易指令的交易就一定是失败的交易。
观点3：
明德公司的第二条交易原则就是把风险控制到最低，每一笔交易的亏损一定要控制在1%左右。这是一件非常重要的事。你必须了解，你每笔交易的风险越高，就越难控制交易的成绩。只要你能够控制风险，追随市场大势，就一定会赚钱。通常交易系统获利率在40%至50%就是不错的，但是在市场不好的时候，即使是连续失败，导致的损失最多不会超过10%，
这就是控制风险的好处。
股票投资学的心得体会2
股票投资学的心得体会
学习股票投资学这门课之前，我一直以为炒股完全靠的是运气。但是，学习了股票投资学这门课程后，我对股票，对投资有了更深入的理解和体会，懂得了投资和炒股都需要一定的技术分析。同时，对学习做人做事也获益匪浅。
首先，我明白了炒股并不等于赌博。它需要很多科学知识，当然其中也有运气的因素。正如，老师讲的“七分技术，三分运气”。炒股主要有技术分析，其技术分析中有k线理论，金典的k线组合，还有动态看盘和常见的技术指标。通过对这些理论的学习，使我对股票有了初步认识。其次，我明白了炒股需要足够的耐心。耐心不够的人，买到一支股票很快就抛掉，抛掉之后又涨了；使得业绩不好。“长线是金，短线是银”放长线才能钓到大鱼，平时应该多选几支好的股票留心观察，认真分析研究，然后果断的作出决策。同时，我股票市场是一个充满了机会和风险的地方，也是一个现代文明的竞技场所。因此，每个投资者都应该有备而去，掌握股票投资的分析技术和方法。只有这样才能了解股票价格的波动规律，并及时的根据影响股票价格变动因素和股票价格技术指标变动状况，确定买时试点。
股票投资很重要的一点就是心态的锤炼，股彦云：“心态乃决定投资成功的关键”，这是需要长期磨练实践的。想要成为一个成功的股票投资者确实是一个长期的过程，要经历炒股的四个阶段：大亏大赚----大亏小赚----小亏小赚----小亏大赚；要做到这些我们就必须学会控制亏损，有一套成熟稳定的*作套路，在很大把握时勇于下注。
股市可以说是一个高水平的斗智斗勇的游戏，其中要掌握的知识复杂繁多。知识就是力量，这是我们都知道的。其实知识本身不是力量，知识必须运用，并且在合适的地方合适的时间以合适的方式运用，市人力物力财力有机的结合起来，发挥出各种力量之和更大的力量。这种增量才是知识的力量。太多的大学毕业生，甚至是硕士博士生，有很多知识，却一事无成。原因很简单，只会死知识，不会活运用。要运用知识，你就要寻找条件创造机会想方设法的争取运用。炒股其实就像练剑，你基本功不扎实只不过是花拳绣腿罢了。许多剑术大师都是成千上万遍的练习一个招式直至达到化神的境界。一些简单的招式动作，你用来平平无奇，但在他们手里却雷霆万钧，到了最高境界，剑都不用了，飞花摘叶，胜敌于无形。练剑有三种境界：手中有剑，心中有剑；手中有剑，心中无剑；手中无剑，心中无剑。其实，炒股也有这三重境界。
学习了股票投资学，对我的*格，为人处世和对社会的认识也有了深刻的影响。我们每个人，都是平等的，都是应该被尊重的。因为我们每个人的智力都相差不大，所以我们在社交的过程中就不可自傲，不可自卑，要有团队精神合作意识，还要坚信命运是可以改变的。人的一生就像是一次旅行，不同的年龄就相当于不同的旅途，在每段旅程，要做的事就是图案锁，体验，欣赏风景。一个热爱生命，热爱生活的人，总可以找到些事儿，使自己玩的津津有味，乐此不彼。ageisamaterofmind，ifyoudonotminditdoesnotmatter！从炒股中学到最重要的一点就是心态要好，心要淡，
要到达“无”的境界！才能不为琐事而烦恼。我们这个时代很需要
股票投资课已经结束，虽然这门课的课堂时间比较少，但是，老师把股票投资的基础知识和基本策略都教给了我们.。尤为重要的是，老师说的一句话：“我开设这门课的目的不是让同学们去炒股，而是希望同学们从炒股里学到做人，处事的道理，更希望对塑造和锻炼同学们良好的*格和心态有一些帮助！”通过了这一学期的学习，我的心态，我的*格和我对人生，我对社会的认识，都有了很大的改变。学期结束，在此送上我衷心的感谢，谢谢老师！！！
五年投资学习心得体会3
自2008年7月本人从技术分析转向基本面分析投资以来，自己先后阅读了《彼得林奇的成功投资》、《战胜华尔街》（彼得林奇著）、巴菲特历年写给股东的信（网上自己逐篇打印下来）、《巴菲特投资思想方法实录大全集》（*华桥出版社，德群编著）、《巴菲特致股东的信股份公司教程》（劳伦斯a坎宁安著）、《滚雪球》（艾丽斯施罗德著）、《巴菲特的护城河》、《怎样选择成长股》（费雪著）、《投资者的未来》（杰里米j西格尔》、《股市真规则》（帕特多尔西著）、《聪明的投资者》（第四版）、《穷查理宝典》（芒格著）、《股票作手回忆录》（利弗莫尔）、《笑傲股市》（欧奈尔著）、《投资最重要的事》（马克斯著）、《邓普顿教你逆向投资》、《约翰聂夫的成功投资》、《长赢投资》（约翰伯格著），以及国内著名的投资人的著作《时间的玫瑰》（但斌著）、《奥马哈之雾》（任俊杰@renjunjie、朱晓芸@朱晓芸著）、《价值投资，从看懂财报开始》（孙旭东@孙旭东著）、《让时间为你积累财富》（梁*儒@梁*儒著）、《那些滚雪球的人》（王星@王星等著）等等。对这些中外投资著作，可以说自己并不止一遍阅读，多数的是经常反复揣摩、大量批注，甚至成为自己枕上、厕上、车上之书。
在阅读这些中外投资著作的同时，本人还时时关注了国内一些知名投资人的博客或知名投资网站，成为他们博客和网站上的“常客”，如李剑@李剑先生、但斌@但斌先生、刘建位@刘建位天天学习巴菲特先生、张东伟（福尔莫斯）@张东伟先生、周贵银@周贵银先生、邱国鹭@邱国鹭先生、姜广策@姜广策先生、一只花蛤@一只花蛤先生、梁*儒@梁*儒先生、陈理@陈理先生，以及雪球财经@雪球汇、金量子网站（周密女士主办）、上证巴菲特研究会、价值投资*等等，此外，还有一些名人博客、草根博客水平都很高（有的我们之间互相关注，不再一一列举，真让人感叹民间处处有高手啊），自己也常常是去“闲来一坐”，向他们交流学习。总之，通过这些不间断的学习，自己总结起来，深感对自己思考投资以很大的帮助、启发与收获。
在阅读这些投资著作、博客、网站之时，自己反复思考的问题有两个：一是这些外国人的投资著作（因多数大师为美国人所著）究竟适合不适合*股市投资，因为毕竟*股市有着*特*，*气息，如果食“外”不化，不结合*实际，就难免将书读呆了，甚至画虎不成反类犬；二是这些投资著作所提出的投资哲学、投资理念、投资策略、投资方法，究竟适不适合我们个人投资者，特别是像我本人这样的业余投资者，因为毕竟我们个人投资者与机构投资有所不同，如何结合自己的优势与劣势，然后创出一条适合我们个人业余投资者的投资道路来，这应该成为最最重要的。自己认为，只有把这两个问题想明白了，才会真正地叫“融会贯通”，不致于成为像*历史上曾经出现的那些仅仅会寻章摘句的腐儒一般，动动嘴写写写八股文章尚可，但是一实践下来就处处吃败仗！要知道在股市一旦损兵折将，那是需要付出真金白银的，呵呵。
当然，正如马克思主义的认识论所讲的，认识、实践、再认识、再实践，循环往复，以至无穷，股市投资怕也是有一个如此不断重复、反复的过程，进而才能使我们的投资由必然王国走向自由王国。老实说，自己目前仍没有达到如此高境界，顶多还算是一个股市投资上的探索者。尽管如此，自己仍愿意以“投资思考、投资感悟”的形式记录下来，一者便于升华自己的理*思考，二者也乐得与博友、雪友们分享。在此顺带说一句，自己开博7年多来，其实压根就没有想到有人关注，甚至在自己开博客之初竟然傻傻地不知道还有“关注”功能一项，呵呵，自己原始的想法就是对自己的投资留下一个思考的痕迹，但是时至今日，自己的新浪博客竟然关注人数达到2249名，雪球上的关注粉丝竟达到5732名，这是自己始料不及的，自己因此也诚惶诚恐起来，同时更平添了一种责任与义务，这就是有投资体会了就应该与关注自己的朋友们分享，以便大家互相切磋，共同提高，共同进步，共同收获思想，共同赚钱。想来这也是一件很有意义的事情。
好了，不再弯弯绕了，还是真奔主题，即通过这些阅读，加之以自己碎片化的思考，作为个人投资者究竟应该运用哪些好的投资思想、方法呢？
一、关于投资者的分类
毛主席在其《湖南农*动报告中》开篇就指出，分清谁是我们的敌人，谁是我们的朋友，这是*的首要问题。套用毛主席的这句话，在股市投资中，我们究竟是做个投资者，还是做个交易者，我认为这是投资股市的首要问题。这个问题搞清楚了，自己认为才可以再论投资的其它问题。我们知道，市场上一向将股市上的人群分为两类，一类是投资者，一类是投机者。或许本人的这种分类法有点颠覆传统，不过，自己仍然固执地认为还是将股市上的投资人群分为投资者与交易者更容易直达本质，直击要害。何谓投资者？自己认为，就是真正地将买入股票视为股权，视为生意的一部分，共同参与、分享企业的成长成果。从这种投资思想出发，考虑问题的出发点和落脚点，均是从企业合伙人的角度出发的，一切的买卖策略均由此而产生。应该说，股市上这种名符其实的投资者其实是极其少数的，甭看许许多多的人口口声声地说买股票就是买股权，是买生意的一部分，其实他们大多是说着不算数的，甚至连自己也是不大相信的。更多的人在我看来，其实更是交易者。不管他们是以估值，以技术为参照，还是以业绩为衡量标准，其本质上还是以谋取差价为目的交易者（自己曾论述过，其本质上与那些集市上倒买倒卖的菜贩子、倒爷并不二致）。当然，这种交易并不无不道德，而且做得好还是容易成为令人艳羡的投资大师。特别是股市的功能之一就是便于人们借助这一平台进行股权交易，这也是促进股市繁荣的根本动力之一。相比之下，如果我们不分对象，硬是傻傻地随便当起一家上市企业的股东，那未免就有点太书呆子气了。所以，我们身处股市，首先要分清自己是一名投资者，还是交易者，哪些品种是可以让我们放心当投资者的，哪些品种只能是让我们当成交易品种的，这个问题可以说是我们投资股市的原则*的大问题。
在此顺带说一下，最近看一则新闻，就是某上市公司将机构投资者当成投资者，将我们这些小股东当成股民来分别对待，真是令人忍俊不止，在我看来，这家上市公司其实就是没有从本质上区分出股市中的投资者与交易者。不是吗？别看一些机构人士到上市公司进行调研，上市公司甚至还“上好茶”伺候，其实弄不好这些机构投资者更多的只是交易者，因为或许他们今天买入了你的股票，到了明天他们就坚决地与你“拜拜”了。记得有家上市公司的董事长曾说过这样的话，
就企业来讲只有自己的员工还相对可靠，而流通股东最不可靠，因为稍有风吹草动，他们早不知跑到哪里去了，哪还会与你风雨同舟！呵呵，虽然这家上市公司的董事长股东意识还没有真正树立起来，不过细想起来倒也是说的一句实话。所以说，股市的本质属*决定了这些所谓的投资者，其实更多的只是交易者，不管他们以什么名义出现。
如果以本人的这个标准来衡量，那些投资大师们究竟属于哪一类呢？自己认为，如果硬要是给他们进行分类的话，巴菲特、芒格的主流投资部分（有些投资也是属于交易一类）应该归结于投资者一类，因为我们读他们历年写给股东的信，察看他们众多的投资案例，在他们的思想上确实是将上市公司作为自己的企业而进行收购的，收购不了的也是从思想上将之视为合伙人的。成长股投资大师费雪也可以说这种“投资者”的成份更大些，因为它可以一直持有企业几十年而不离不弃，中外股市上这种坚定的长期投资者是凤毛鳞角的。至于其它的投资大师，如彼得林奇、邓普顿、约翰聂夫等等更多的成份应该算是交易者。就是价值投资大师开创者格雷厄姆，自己也认为应该归结于交易者一类。自己这样说，似乎有点大不敬，但是看他不管企业质地，以估值为参照，低于企业内在价值了就买入、高于内在价值了就卖出，这种低买高卖的投资策略其实从骨子里并没有真正将自己当成企业的忠实股东的。当然，还是如以上所说的，不管是投资者，还是交易者，其实只要成功就值得我们敬仰、学习。
本人这种分类并不是作“研究”用（在此申明，自己写博文的目的全是为了促进自己思考，从未想过公开发表赚取点名声之类，所以行文起来更容易是信马由僵，无所拘束），更不是对这些投资大师们指手画脚（在那位董事长的眼里自己充其量是一介“小股民”，哪有如此资格呢）。学习的目的全在于实用。这就是以本人的投资体会，我们必须先搞清楚，自己在股市上究竟是个投资者身份，还是个交易者身份，或者是既是个投资者，又是个交易者式的混合的身份；我们所持的品种究竟是适合自己当投资者呢，还是适合自己当交易者。这个问题搞清楚明白了，所谓的投资哲学、投资理念这些看似虚无飘渺的东西就立马在我们的脑袋中呈现、分界出来了。由此指导下，才更容易选择自己的投资策略与投资方法。
二、关于投资方法的考究
1、成长股投资
一提到价值投资，有市场人士将之分为成长股投资与价值股投资，并且两派还互有争论，有人则反对将之分类，如巴菲特就认为成长即是价值的一部分，这种分法就没有啥意义。在我看来，其实连“价值”两字都没有必要，因为投资就是投资，价值投资就是见有价值了才投资。但是，为了理解上的方便，以及*作上的不同（在自己看来它们虽然同属一门，但是真正领会*作起来还是有差别的），自己认为还是不妨分开论述。
成长股投资是由费雪开创的，而由芒格、巴菲特发扬光大的。股市中人都知道巴菲特，他早期更多的是采取格雷厄姆式的“拾烟蒂”策略，而后转向超级明星企业的成长*投资。他说过，他是受费雪的影响，在芒格的帮助下，由大猩猩进
化到人类的。并且说，以合理的价格选择超级明星企业长期持有，是他走向成功的唯一道路。他那著名的话就是：宁可以合理的价格购买优秀的企业，也不以低廉的价格买入平庸的企业，股市中人怕也人人都知道。他的那些经典的投资案例，怕快成股市中人的“语录”了，在此也用不着本人饶舌了。这里我们所要考虑的一个问题是：这种成长股投资策略究竟是不是适合*股市，对于我们个人投资者又当如何呢？
本人这里可以直接回答：这种成长股投资策略完全适用于*股市，特别是对于我们个人投资者来讲，自己认为首推的投资办法就是成长股投资。——关于*股市是不是适合成长*投资、长期投资的问题，自己以前的博客中多次论及，自己认为这种争论无多大意义，因为自己打开*股市的k线图，找来那些众多的长期牛股一翻看就是结论。此外，我们一定要明白这样一个长期的投资逻缉：*目前正处于加速工业化、城镇化的中期，*的强势崛起是必然的，尽管其中可能会有曲折，甚至有反复，但正所谓“道路是曲折的，前途是光明的”；*股市二十多年，尽管它的今天仍有着种种不成熟的缺陷与毛病，但是回顾我们*股市不长的历史进程，自己与自己相比，毕竟是进步着的，特别是2005年股权分置改革之后，“坐庄”、“跟庄”时代的终结，*股市的投资时代实际上已经悄然开启；*当下上市公司已达2500多家，虽然有华为、娃哈哈等一些优秀企业还没有上市，有些如腾迅这样给长期股东带来巨大回报的企业仍然在海外、*上市，但毕竟*股市又聚集了*企业的优质资源，哪怕其中仅有5%的企业具备长期投资价值，这也将会有120多家上市公司给我们提供了关注、研究、寻找的广阔天地，——实际上*改革开放30多年，保持年均20%以上增长速度的一些优秀企业实际上已不在少数；如果到*各处走走看看，我们常常会为*地域之广、人口基数之大，以及地区与地区之间、城市与乡村之间、人与人之间巨大的差异而目瞪口呆，而这种种的差异*毫无疑问，将为一些优势企业的发展壮大提供了广阔的土壤与空间（实际上一个知名品牌就足够在*本土孕育出一个长期牛股，且不要说有的企业将来还要走向海外）。我们常常在报章上、网络上看到一些国外的知名人士、投资人士惊叹*这些年的巨大发展，如巴菲特、邓普顿、罗杰斯这些投资大师级的人物也不时有看好*的目光。本人认为，其实我们正是处于一个“投资*”的最好的时代，或许我们“不识庐山真面目，只缘身在此山中”。当然，这些“大问题”，还是交由那些智慧的*人士去研究、去解决吧，但是作为个人投资者，自己认为应该明白和坚持这样一些“投资*”的大逻缉。这是一点题外话。
成长股投资最重要的是定*。费雪在《怎样选择成长股》中论述了一些优秀企业的强势特征，而巴菲特、芒格更是将这种优秀企业的特质提升到了一个前无古人的更高认识水平，如连续的较高的净资产收益率、特许经营权、消费垄断、轻资产（受限制盈余少）大商誉、宽宽的护城河等等关键词，如果我们充分理解并加以运用，自己认为对于帮助我们分析一家企业是不是具有优秀的基因、是不是值得长期投资，可谓帮助大焉。如果还是理解不了，自己认为只要老老实实地去通读一遍巴菲特先生历年写给股东的信就能够明了了（因为这些信，在本人看来全是从实业投资的常识出发的，正常的智力并不难懂）。
成长股投资遇到的最麻烦是估值高（就市盈率而言）。好企业是明摆着的，而且股市上有着太多的精明人，所以人所众知的成长股、白马股常常是价钱不低，甚至就市盈率水平而言，有的是股价恒时高估，即使是在大熊市也让人感觉跌不透彻。介入它们的机会有三个：一是整体大熊市之时，此时泥沙俱下，容易错杀，如2008年大熊底之时；二是“王子”一时“遇难”，如突遇“黑天鹅”，最近几年典型的就是伊利股价、双汇发展；三是阶段*下跌之时。罗马不是一天建成的，同样成长*的长期牛股也不是一天两天涨成的，它们其实总是给那些有准备的人提供“上轿”的机会。如，自2008年大熊底以来，上涨两年的一些优秀医*股如云南白*、天士力、同仁堂、东阿阿胶、片仔癀、恒瑞医*（本人一直或关注、或投资的中*“五朵金花”和化学*、创新*的“老大”）等等，差不多至2010年10月、11月份终于开始进入调整（两年的时间涨得太高了啊），至2012年差不多向下调整30%左右的幅度，调整时间又大致两年的时间，相当于一个小熊市，尔后又展开了一波至今的上涨。其实许多成长*企业的股价走势均有这种阶段*下跌，有差不多下跌20-30%的中期调整（极端情况下向下调整50%左右）的时机。
对于前两者机会，常常是可遇而不可求的，或者是需要耐心等待很久，或者是因为整体大熊市之时、“王子”一时遇难之时，作为个人投资者又不敢下手，但是阶段*下跌之时机，对于我们个人投资者还是应该善于把握的。或许作为机构投资者因为要运作大资金，面对这些长期成长*牛股的阶段*下跌常常力不从心（因为常让人感觉着不太便宜，有一种跌不透的感觉，那些大的资金建立大的仓位怕不好下定决心吧，本人猜测的，不足为信，呵呵），但是对于我们个人投资者来说，自己认为容易得多，因为一见时机一到，价格差不多合理，立马敲几下键盘即可轻松搞定。有许多投资者常常是因为这些优秀企业的价格“高企”，所以，看一眼甚至不加以深入的研究就放过去了，结果他们几年下来的投资结果就是与这些长期成长股错失。所以自己认为，作为没有信息优势、研究团队优势、调研优势的个人投资者，投资股市的第一思维就是先找准优秀企业，然后加以认真的研究，然后就是耐心等待介入的时机，真正做到：不出手则已，出手则是能够买入到*股市中最赚钱的行业与最优秀的企业，呵呵！
成长股投资最大的风险是“估值杀”。做人常常是“盛名之下，其实难符”，股市也是如此。那些众所周知的“白马股”常常因为其长期的上佳表现而成为耀眼的明星，因此市场也常常因为其历史上的较快速成长而寄存了很美好的预期（甚至会让投资者潜意识地以为就是这样呈一条斜线成长下去），然而任何行业均有经济周期（只是程度不同），任何优秀的企业也生命周期，有增长放缓甚至停滞增长之时，其实，哪怕一时的放缓也会立即在股价上来个激烈的反应，甚至“立斩决”。这样的例子又不胜枚举。如当年风光无限的苏宁电器、保持多年高增长的葡萄酒龙头老大张裕、还有当下曾被树为价值投资者标杆的贵州茅台，等等，不一而足。自己认为，如果你是一个运作大资金的机构投资者，如果遇到这种情况最大的麻烦怕就是不能立马卖出，但是对于我等*作小资金的个人投资者来讲，自己认为保全之策是可以发挥我们“船小好掉头”的优势，立马敲击几下键盘也来个“立斩决”。即便是它跌停，因为我们国家有10%的涨跌停限制，我们多数情况下也能够第二天择机而走出的。所以，作为成长股投资者，必须要保持这样一种理智的清醒，哪怕连续保持10多年30%复合增长的云南白*这样让人“爱不释手”的爱股，如果遇到这种情况也要立即采取这种行动。
